Решение Оттавы повысить налог на прирост капитала было расценено как удар по производительности труда в Канаде, но позже стало понятно, что данный шаг также затронет и портфель акций канадцев.

Повышение налога на прибыль «является последним из множества решений, которые снизили доходность инвесторов от канадских общественных акций», – заявили аналитики CIBC Capital Markets.

В их докладе указаны три сектора, которым «досталось больше всего»: банковское дело, энергетика и связь.

Примечательно, что эти три сектора принесли половину доходности S&P/TSX за последние 10 лет, а также играют важную роль в инвестиционных активах пенсионеров из-за их более высокой дивидендной доходности.

В последнем федеральном бюджете было предложено увеличить ставку налога на прироста капитала с 50% до 2/3 дохода для корпораций и частных лиц с заработком более $250,000.

По мнению аналитиков, более высокие налоги снизят прибыльность корпораций и рентабельность капитала, а также приведут к другим правительственным инициативам, оказывающим давление на бизнес.

В бюджете на 2022 год Оттава ввела подоходный добавочный налог в размере 1.5% для банков и страховщиков. По мнению аналитиков, более высокие требования к достаточности капитала, изменения в налогах на дивиденды, инициативы Canadian Mortgage Charter, которые еще не являются законом, а также намерение ограничить сборы NSF – все это грозит сокращением прибылей банков.

В секторе связи поощряется конкуренция; в энергетике действуют правила, направленные на ограничение углеродных выбросов.

«Высокодоходные акции в банковском, коммуникационном и энергетическом секторах обычно лежат в основе пенсионных инвестиционных портфелей канадцев», – говорят аналитики. 

«Политика, оказывающая давление на рентабельность собственного капитала в этих секторах, может со временем снизить способность этих компаний увеличивать дивиденды и отразиться на канадских пенсионерах».

В результате канадские акции стали менее привлекательными.

В последние годы канадцы все чаще инвестируют в иностранные акции, особенно отдавая предпочтение американским, сообщает CIBC.

По словам аналитиков, за последние 20 лет компании США были на 40% более прибыльными, чем канадские. 

«Неудивительно что как индивидуальные инвесторы, так и институциональные акционеры все чаще отказываются от канадских акций в пользу иностранных активов», – заключили аналитики.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы всегда оставаться в курсе событий.